Главы     1     2     3     4     5     6     7     8     9     10     11     12     13   

Маркет-мейкерские стратегии


Выше уже говорилось, что торговля, как и любое дело, требует организации и умелого подхода. Эта глава будет посвящена именно этим вопросам: мы покажем, что такое искусство торговли, т.е. какие стратегии и тактики ис­пользуют внутридневные трейдеры. Конечно, мы не сможем подробно рас­смотреть все множество существующих стратегий, которыми пользуются трейдеры, — для этого просто не хватит места, но основные будут представ­лены. Каждую такую стратегию можно отнести к одной из двух категорий: перед вами либо маркет-мейкерская стратегия, либо инерционная. Такое деление просто и понятно, и помогает довольно легко разобраться в беско­нечном потоке рыночной информации.

Настоящая глава рассматривает маркет-мейкерские стратегии и мето­ды. Маркет-мейкерские стратегии определяются рыночными условиями, при которых они используются, и величиной кратных R (или прибыли, которую вы планируете получить). Эти стратегии применяются обычно в условиях спо­койного рынка, т.е. они лучше всего подходят для размеренной торговли в середине дня. В отличие от инерционных, маркет-мейкерские стратегии ори­ентируются на меньшую прибыль, обычно кратную 1 или 2 R. В качестве примера проанализируем две маркет-мейкерские игры — одну для NYSE, а дру­гую для NASDAQ. Об инерционных стратегиях речь пойдет в гл. 10.

    Вера в торговую систему — основа торговли
    Прежде чем перейти к рассмотрению конкретных стратегий и тактик, обра­тимся к тому, что необходимо в первую очередь: основам торговли в маркет-мейкерском «королевстве». Как я уже говорил, торговат...
    Стратегии и тактики
    Стратегия имеет дело с планом «всей картины», тактикой же являются конк­ретные действия, которые мы предпринимаем для реализации своей стра­тегии. Футбольный тренер, например, мог бы сказать: «Мы...
    Философия
    Философия зтой стратегии довольно проста и основана на убеждении, что маркет-мейкеры знают рынок лучше, чем публика, и поэтому редко ошиба- ются. Используя это убеждение, покажем, как можно успешн...
    «Теневой» маркет-мейкер, или «скрытый специалист»
    Первое, что я понял — это то, что я пытался торговать «неправильными» ак­циями. Иными словами, я торговал высоколиквидными акциями, с громадными дневными диапазонами и волатильностъю. Такими акция...
    Теневой маркет-мейкер 2
    Первое. По правилам NYSE акциями каждой компании занимается один-единственный специалист. Его работа, согласно полномочиям, полу­ченным от биржи, состоит в создании и поддержании упорядоченного ры...
    Теневой маркет-мейкер 3
    Я ввожу следующий ордер: «Покупаю 2000 LGE. Лимит 22 5/е». Помните правила NYSE? Если специалист на бидах, он должен пропу­стить мою сделку впереди своей. Поскольку я использовал лимитный ор­дер,...
    Теневой маркет-мейкер 4
    Рисунок 9-3. LGE пробивает поднимающуюся 20-дневную скользящую среднюю. Обратите внимание! Биржа (Exch) сменилась на NAS (NASDAQ) и раз­мер лота стал 2000....
    Теневой маркет-мейкер 5
    Я был прав! Специалист был на бидах! Таким образом, я действовал как «скрытый специалист», войдя в сделку по той же цене, что и специалист NYSE, и он должен был позволить мне торговать первому. Зд...
    Теневой маркет-мейкер 6
    Bid Size Exch Ash Size Volume NYS 22 5/8 1800 NAS 22 11/16 2000 84200 NYS 22 5/8 1800 NYS 22 13/16 500 84200 Рисунок 9-7. Окно «время и продажи» LGE (снимок 4). Exch Bid Size Exch Ask Size Volume...
    Теневой маркет-мейкер 7
    Теперь следующая рыночная продажа, которая появится, будет моей! Я терпеливо жду исполнения. В зависимости от ликвидности акций это мо­жет занять от нескольких секунд до нескольких минут. Разумеет...
    Потенциал прибыли
    Эта сделка длилась примерно полчаса. За это время я заработал $125 ми­нус примерно $30 комиссии, что дает $95 чистой прибыли. Возможно, этот доход покажется вам небольшим. Но проделайте это 8-10 р...
    Правила торговли по этой системе
    Изучите правила рынка, на котором торгуете (в данном случае это NYSE). Сознательно торгуйте тогда, когда меньше «инерции» и, следователь­ но, меньше конкурентов. Выбирайте акции с небольшим дневны...
    Маркет-мейкерская система NASDAQ
    Рассмотрим еще один пример торговой игры, на этот раз в NASDAQ. Надо сказать, что между NYSE и NASDAQ существуют очень большие различия, понимание которых просто необходимо, если вы стремитесь к с...
     «Топор» появляется вновь
    Многие акции NASDAQ контролируются конкретными маркет-мейкерами. {Крупные маркет-мейкерские фирмы могут оказывать очень сильное влия­ние на рынок, благодаря значительному числу институциональных к...
    Роль и задачи маркет-мейкеров
    Основная работа маркет-мейкеров NASDAQ — торговля с розничных и ин­ституциональных счетов, именно за это им платят брокерскую комиссию. Они выставляют в окне третьего уровня своих торговых програм...
    Маркет-мейкеры и специалисты
    Я весьма подробно описал деятельность маркет-мейкера NASDAQ. Теперь позвольте мне кратко сравнить его со специалистом биржи. Специалист, как и маркет-мейкер, также поддерживает двусторонние котиро...
    Обязанности специалистов и маркет-мейкеров
    Маркет-мейкеры и специалисты должны: исполнять ордера клиентов своей брокерской фирмы; поддерживать двусторонние котировки; торговать со своего счета; зарабатывать деньги....
    Призывы к действию
    Разработайте собственный набор маркет-мейкерских стратегичес­ких представлений. В качестве отправного пункта можете исполь­зовать набор представлений, описываемых в настоящей главе. Еще раз просмо...




Строительство бань из дерева Тюмень